Stratégie : les nouveaux actionnaires débarquent le PDG de Vivarte

06.11.2014, source : Les Echos.fr

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A peine entrés dans la place, la restructuration financière achevée le jeudi 30 octobre, les nouveaux actionnaires de Vivarte ont donc pris « leurs responsabilités », comme s’y attendait Marc Lelandais ( « Les Echos » du 30 octobre). Le PDG du groupe d’enseignes d’habillement multimarques a bel et bien été débarqué sans attendre. Des rumeurs de presse d’abord et, surtout, la nomination fin septembre d’un directeur général délégué, Richard Simonin, avec le soutien, avait-il été précisé alors, des fonds Alcentra, Babson, GoldenTree et Oaktree, désormais actionnaires de référence, avaient largement éventé l’effet de surprise.

Car Marc Lelandais n’aura pas démérité, au moins dans la conduite d’une restructuration financière historique, qui aura vu les créanciers de Vivarte tirer un trait sur 2 milliards d’euros de dette d’acquisition, hérités du LBO réalisé en 2007. De quoi, avec en outre l’apport d’un nouveau financement de 500 millions d’euros, sauver le distributeur étranglé par le poids de sa dette. Mais la contrepartie à l’accord signé fin juillet et conduisant à la prise de contrôle du groupe par plus de 100 détenteurs de la dette aura été fatale à celui qui, mi-2012, avait convaincu Charterhouse, le principal actionnaire d’alors, de lui confier les clefs de Vivarte. Le « pacte d’hommes », tel qu’il en parlait, conclu avec Lionel Giacomotto, le patron du fonds britannique, jusqu’en... 2018, n’aura pas résisté à la sortie de celui-ci par la petite porte. « Le conseil d’administration et lui-même ont constaté un désaccord sur la conduite future du groupe », indique sobrement un communiqué de Vivarte.

Le conseil a, dans la foulée, nommé Richard Simonin PDG du groupe et Pierre Trotot comme administrateur et directeur général. Outre ces deux dirigeants, il est composé avec Kevin Lennon, représentant d’Alcentra Flandre Limited, Stuart Mathieson pour Babson Flandre Limited, Christian Pimont pour GoldenTree Vivarte Governance SCS, Donald Bryden pour Oaktree Luxembourg Flandre Anchor, Christine Mondollot désignée par Alcentra, Georges Spitzer par Oaktree et, enfin, Patrick Woodall. Richard Simonin, qui a, entre autres, été patron d’Etam de 2005 à 2010, sera notamment entouré des « vieux routiers » du commerce spécialisé que sont Christian Pimont (ex-Prisunic et Celio) et Christine Mondollot (ex-BHV, Galeries Lafayette).

Ils ne seront pas de trop, dans un contexte de consommation très difficile, pour gérer un portefeuille de 16 marques d’habillement aussi différentes que André, La Halle, Naf Naf, Minelli, Kookaï ou encore Caroll. A tel point que d’aucuns n’écartent pas l’hypothèse d’une vente par appartements.

Antoine BOUDET, Les Echos, le 31/10/2014

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