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Prêt-à-porter : Maje et Sandro s'apprêtent à lever des fonds

08.10.2012, source : Les Echos.fr

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Le groupe de mode détenu à 51 % par les fonds L Capital et Florac serait en vente, à l’initiative de la famille.

Le groupe Maje et Sandro, qui compte aussi la marque Claudie Pierlot (SMCP) s’achemine vers une recomposition de son capital. L’entreprise a demandé aux banques d’affaires J.P. Morgan et Compagnie financière Edmond de Rothschild, d’étudier un nouveau tour de table, au vu de la forte croissance de l’entreprise. L’entrée d’un nouvel actionnaire, via une augmentation de capital pourrait soutenir ce développement. Mais une vente n’est pas non plus exclue comme l’a révélé le « Journal du Dimanche » (JDD). Dans ce cas, le prix de vente attendu s’élèverait jusqu’à 12 fois l’excédent brut d’exploitation de l’entreprise.

Cette initiative aurait été lancée par les fondatrices de ces marques de prêt-à-porter, Evelyne Chetrite et Judith Milgrom, et des deux managers de la société depuis 2007, Frédéric Biousse et Elie Kouby (ex-actionnaires de Comptoirs des Cotonniers). Les deux soeurs et les dirigeants détiennent 49 % du capital du groupe. La majorité est depuis deux ans entre les mains à parité de L Capital, le fonds soutenu par Groupe Arnault et LVMH (propriétaire des « Echos ») et le fonds Florac de la famille Louis-Dreyfus. Ces derniers ne seraient pas opposés à l’entrée d’un nouveau partenaire. Car, avec leur soutien financier, Maje et Sandro ont débuté une internationalisation accélérée. Sur 500 magasins, plus de 150 ont ouvert hors des frontières françaises. Grâce à cette stratégie, le chiffre d’affaires a bondi de 40 % en 2011, à 300 millions d’euros. Avec un objectif de 500 millions en 2014. Après l’Europe, les Etats-Unis sont dans le viseur, avec l’ouverture de 50 points de vente en 2012, avant la Chine. Reste à savoir comment va s’organiser cette recomposition du capital. Les fonds pourraient accepter une dilution ou saisir l’occasion de sortir.

Dominique CHAPUIS, Les Echos, 02/10/2012

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