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Camping : Homair Vacances esquisse un nouveau modèle économique

31.07.2011, source : Les Echos.fr

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Le numéro un européen des vacances en mobil-homes a conclu un accord inédit de cession-location de terrains de camping pour 20 millions d'euros. Cette opération, qui lui permet d'accélérer sa croissance, en appelle d'autres.

Homair Vacances est en train de créer un nouveau modèle économique dans le secteur de l'hôtellerie de plein air. Le numéro européen des vacances en mobil-homes -avec près de 8.000 unités commercialisées -a un effet conclu un accord inédit de cession-location («sale and lease back» dans le jargon immobilier) d'une partie de son portefeuille foncier.

Cet accord, réalisé avec un groupe familial, porte sur sept terrains détenus en propriété en France (un en Bretagne, un dans le Périgord, et cinq sur la côte méditerranéenne et l'arrière pays provençal). Homair Vacances, qui reste propriétaire des mobil-homes et des fonds de commerce, disposera de ces terrains dans le cadre d'un contrat de location de douze ans renouvelable, avec une garantie pour au moins vingt-quatre ans. Le montant de la transaction, qui s'élève à 20 millions d'euros, représente grosso modo deux années d'investissement, avec l'effet levier additionnel.

De fait, ce montage a été justement conçu pour accélérer la croissance de l'entreprise. La direction d'Homair Vacances est en effet à la recherche de terrains de camping -une opération pourrait d'ailleurs être finalisée à l'hiver prochain-, mais est aussi à l'affût d'opérateurs de taille moyenne.

Enfin, la transaction marque d'autant plus une évolution du modèle économique de la société, que son partenaire investisseur est prêt à réaliser d'autres accords de ce type à l'avenir au coup par coup, sur des terrains existants ou nouvellement acquis.

Christophe PALIERSE, Les Echos, 29/07/2011

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